三基金组合：新手完整指南

什么是三基金组合？

三基金组合是新手和有经验投资者都常用的一种投资策略。它只使用三只低成本指数基金，就能覆盖全球大部分股票和债券市场。

这一理念由先锋集团创始人约翰·博格推广，多年来一直受到长期投资者关注。

三只基金分别是什么？

1. 美国全市场股票（70%）

参考ETF：VTI

• 覆盖整个美国股票市场
• 包含3,700多家大、中、小型公司
• 费率为0.03%
• 提供广泛的美国股票敞口

2. 美国以外的国际股票（20%）

参考ETF：VXUS

• 覆盖美国以外的发达市场和新兴市场
• 包含40多个国家的8,000多家公司
• 费率为0.07%
• 提供国际分散与增长敞口

3. 美国全市场债券（10%）

参考ETF：BND

• 覆盖美国投资级债券市场
• 包含美国国债、公司债与抵押贷款支持证券等
• 费率为0.03%
• 为组合提供一定稳定性与收入

为什么采用70/20/10？

70/20/10可以作为风险承受能力中等、投资期限较长（10年以上）的起点：

• 70%美国股票：承担组合主要的长期增长任务
• 20%国际股票：分散单一国家风险并获得海外市场敞口
• 10%债券：降低部分波动，并在市场下行期提供收入来源

这不是适合所有人的固定答案，而是便于理解和调整的示例。

如何开始执行？

第一步：开立证券账户

选择费用透明、支持ETF交易的正规券商。开户前比较交易费用、账户服务与自动投资功能。

第二步：向账户入金

可以从自己能够长期坚持的金额开始。部分券商支持碎股交易，不必一次买入整股。

第三步：买入三只ETF

按照70/20/10进行示例配置：

第四步：设置自动投资

如果券商支持，可以设置每月自动投资。定期投入有助于减少择时压力，但不能消除市场风险。

第五步：每年再平衡

每年检查一次配置。如果市场涨跌令各类资产明显偏离目标比例，可通过新增资金或买卖进行再平衡。

根据风险承受能力调整

70/20/10只是起点，可以按个人情况调整：

• 较进取（投资期限20年以上）：80%美国股票 / 10%国际股票 / 10%债券
• 较保守（接近退休）：50%美国股票 / 10%国际股票 / 40%债券
• 非常保守（重视收入）：30%美国股票 / 10%国际股票 / 60%债券

提高债券比例通常能降低波动，但也可能降低长期增长潜力。

常见问题

一定需要三只基金吗？

如果追求极简，可以从VTI这类全市场基金开始。但加入国际股票和债券，能够提供不同来源的风险分散。

目标日期基金怎么样？

目标日期基金通常在内部采用类似的分散思路，并随着目标年份临近逐步调整股债比例，适合希望减少日常管理的人。购买前仍要查看费率与具体持仓。

多久查看一次组合？

每季度查看一次通常已经足够。频繁查看容易增加焦虑和过度交易的冲动。更重要的是保持投入纪律，并定期检查配置是否仍符合目标。

总结

三基金组合并不复杂，也不会带来一夜暴富，但它提供了一条成本较低、分散程度较高的长期投资路径。

从简单配置开始，保持一致，并根据自己的风险承受能力逐步调整。所有投资都可能亏损，做决定前应结合个人财务状况。